เจาะโมเดลธุรกิจ BCPG นวัตกรรมพลังงานในโลกสีเขียว


ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

โดย stock2morrow
6 กุมภาพันธ์. 2561    |    244,653 Views

เจาะโมเดลธุรกิจ BCPG นวัตกรรมพลังงานในโลกสีเขียว กับ ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล และดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร ในรายการ Business Model สรุปสาระสำคัญมาให้อ่านกัน

 

ลักษณะธุรกิจ


บริษัทประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน รวมถึงลงทุนในบริษัทที่ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน

รูปภาพที่เกี่ยวข้อง

ส่วนที ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล วิเคราะห์ไว้ในรายการ


- บริษัท BCPG ทำธุรกิจพลังงานหมุนเวียนมีกำลังการผลิตไฟฟ้าประมาณ 425 MW 

- มีสัดส่วนโซล่าร์ฟาร์มประมาณ 51% เป็นพลังงานความร้อนใต้พิภพ 40% เป็นลม 4% 

- สัดส่วนในเมืองไทยประมาณ 31% อินโดนีเซีย 40% ญี่ปุ่น 24% และฟิลิปปินส์ 5% ถือว่าเป็นจุดเด่นในการกระจายรายได้ในแต่ละประเทศ และสัดส่วนของรายได้

- ชนิดของสัญญาสัมปทานมี Adder 8 บาท ถือว่า IRR ค่อนข้างสูง และสัญญากับสหกรณ์ 4-5 บาท IRR ลดลงตามสัดส่วนแต่ก็แลกมาด้วยสัญญาระยะยาว

- บริษัททำพลังงานความร้อนใต้พิภพที่อินโด ข้อดีคือสามารถผลิตได้ 24 ชั่วโมงถือว่าน่าสนใจ

- พลังงานความร้อนใต้พิภพ มี IRR ประมาณ 12-15% ลงทุนสูงกว่าโซล่าร์ฟาร์ม แต่ภาพร่วมคือการกระจายการลงทุนของบริษัท 

- ราคาหุ้นตอนนี้ถือว่าเหมาะสมแล้ว P/E 30 เท่า และ P/BV 3-4 เท่า 

- เหมือนว่านักลงทุนจะมองการเติบโตสูงไปแล้ว สะท้อนลงไปในราคาหุ้นแล้ว

 

รูปภาพที่เกี่ยวข้อง

ส่วนที ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร วิเคราะห์ไว้ในรายการ


- BCPG ถือเป็นบริษัทแรกๆที่ทำโซล่าร์ฟาร์ม คนทำแรกๆมักจะกำไรดี คนเข้ามาทีหลังกำไรน้อยลง

- แต่สิ่งที่น่าคิด คือ คนทำแรกๆแม้จะกำไรดี แต่เขาก็ต้องลงทุนสูง ในขณะที่คนมาทีหลังกำไรน้อยลง แต่ต้นทุนค่าแผง ค่าก่อสร้างก็ถูกลงแล้ว มันก็จะเป็นการปรับเข้าสู่สมดุล 

- ความท้าทายของกลุ่ม คือ หลังจากผ่านพ้นช่วงสัญญา Adder ไปแล้ว บริษัทจะทำอย่างไรให้กำไรเติบโตต่อไปได้

- เท่าที่ผมสังเกต คือ บริษัทไม่เร่งการเติบโตของบริษัท ดูเหมือนว่าผู้บริหารจะเน้นที่ IRR เป็นหลัก ดีลสมเหตุสมผลจึงลงมือทำ ไม่ใช่ซื้อไปหมด ลงทุนไปหมดเพื่อเร่งการเติบโต

- ที่ต้องระวัง คือ ราคาหุ้นขึ้นมาพอสมควร เป็นหุ้นที่ไม่ถูกแล้ว

- ปันผลประมาณ 3% แต่ด้วยราคาหุ้นที่ขึ้นมา คนซื้อตอนนี้อาจจะไม่ถึง 3% แล้ว

- อินโดนีเซียเป็นประเทศที่น่าสนใจ ถึงแม้ IRR จะไม่สูง

-------------------------------------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล : รายการ Business Model รายการ Money Channel : BCPG นวัตกรรมพลังงานในโลกสีเขียว

  Shared

stock2morrow

ศูนย์รวมความรู้เรื่องหุ้น ศูนย์รวมนักลงทุนรายย่อย ที่อยากรู้วิธีการลงทุนในหุ้นอย่างถูกต้องและได้กำไรอย่างยั่งยืน ติดตามเราได้ที่ LINE@stock2morrow, FB:stock2morrow และ www.stock2morrow.com 


ดูบทความทั้งหมด

เทคนิคพิชิตความผันผวน

รุ่งโรจน์ แก้วกาญจนา

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

9 สิงหาคม 2561
9,896 Views

เจาะโมเดลธุรกิจ SYNEX เทรดดิ้งไอทีสื่อสาร

stock2morrow

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

8 สิงหาคม 2561
12,505 Views

“ไขงบหุ้นกลุ่มแบงก์” ส่องกำไร Q2/61 ใครรุ่ง - ใครร่วง ?

stock2morrow

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

26 กรกฎาคม 2561
28,046 Views