เจาะโมเดลธุรกิจ NER ความท้าทายของธุรกิจยางพารา


ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

โดย stock2morrow
19 กันยายน 2562    |    1,381 Views

หุ้น  NER หรือบริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด กับ ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล และดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร ในรายการ Business Model สรุปสาระสำคัญมาให้อ่านกันจากการฟังรายการย้อนหลัง

ลักษณะธุรกิจ
ดำเนินธุรกิจผลิตและจำหน่ายยางแผ่นรมควัน ยางแท่ง และยางผสม เพื่อจำหน่ายไปยังผู้ผลิตในอุตสาหกรรมยานยนต์และกลุ่มผู้ค้าคนกลาง


ส่วนที ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล วิเคราะห์ไว้ในรายการ
- โมเดลธุรกิจเป็นแบบ B2B คือบริษัทต่อบริษัท เน้นขายให้ผู้ผลิตยางรถยนต์ มีสัดส่วนรายได้ประมาณ 26-40%  

- สัดส่วนรายได้กว่า 60% มาจากขายให้เทรดเดอร์

- มาร์จิ้นส่วนใหญ่มาจากการซื้อถูก ขายแพง คือซื้อตอนจังหวะตกต่ำ ไปขายตอนสภาพอุตสาหกรรมดี

- บริษัทยางพาราสิ่งสำคัญ คือ ประสบการณ์ในการคาดการณ์สามารถซื้อถูกเพื่อมาขายแพงได้หรือเปล่า รวมถึงการบริหารสินค้าคงคลัง

- โดยทั่วไป บริษัทเหล่านี้คาดการณ์ยาก โดยเฉพาะกำไร-ขาดทุน แทบจะประเมินไม่ออกเลยว่าเป็นอย่างไร

- NER มี P/E 9 เท่า เรียกว่ากลางๆ โดยเฉพาะบริษัททำธุรกิจเหล่านี้ P/E ไม่ควรเกิน 10 เท่า

- P/BV 1.3 เท่า ROE 16.8 เท่า บ่งบอกว่าบริษัทอยู่ในวงจรขาขึ้น ถ้าเจอกับขาลงอาจจะเปลี่ยนแปลงไป

- หนี้สินต่อทุน 1.5 เท่า อยู่ในระดับสูง

- ราคาหุ้นปัจจุบัน มองว่าอยู่ในจังหวะ "เกือบพีค" อยู่ในช่วงของขาขึ้น

- มองว่า "Fair Price" ณ ราคาปัจจุบัน

- เป็นเพียวคอมโมดิตี้

 


ส่วนที ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร วิเคราะห์ไว้ในรายการ
- สินค้าคอมโมดิตี้ แบบ 100%

- ในระยะยาวบริษัททำสินค้าคอมโมดิตี้แบบนี้ มาร์จิ้นมักไม่ค่อยดี 2.-3% มีความผันผวนสูง

- NER ไม่แน่ใจว่ามีความใหญ่ขนาดไหน ปริมารการผลิตเยอะไหม ตรงนี้ไม่แน่ใจ

- ลงทุนในบริษัทคอมโมดิตี้ ต้องลงทุนตอนเลวร้าย ปีที่ไม่ดี

- นักลงทุนที่จะลงทุนบริษัทเหล่านี้ ต้องเข้าใจวงจรของสินค้า เข้าใจบริษัท

- มองเป็นหุ้นคอมโมดิตี้

- มาร์จิ้นที่เห็น คิดว่าอยู่ในระดับสูงเกินไป ปีหน้าอาจจะลงบ้าง ปีต่อไปอาจจะลงได้อีก

- นักลงทุนต้องกลับมามองว่า ราคาเหมาะสมอยู่ที่เท่าไร ในระดับ P/E ไม่ควรเกิน 10 เท่า

------------------------------------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล : รายการ Business Model NER

  Shared

stock2morrow

ศูนย์รวมความรู้เรื่องหุ้น ศูนย์รวมนักลงทุนรายย่อย ที่อยากรู้วิธีการลงทุนในหุ้นอย่างถูกต้องและได้กำไรอย่างยั่งยืน ติดตามเราได้ที่

www.stock2morrow.com 

FB: stock2morrow 

[email protected]


ดูบทความทั้งหมด

แสกนหุ้นจากงบการเงิน งบที่นักลงทุนควรอ่าน !

อธิป กีรติพิชญ์ (นิ้วโป้ง)

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

22 พฤศจิกายน 2562
287 Views

TKN ผ่านจุดต่ำสุดแล้วหรือยัง ?

Stock Vitamins - วิตามินหุ้น

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

21 พฤศจิกายน 2562
355 Views

กรณีศึกษา AS ซิลลิ่งง่ายๆ แต่หุ้นแทบไม่มีการซื้อขาย

วัฒนา ชื่นจิตรวงษา

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

20 พฤศจิกายน 2562
1,638 Views