เจาะโมเดลธุรกิจ HUMAN ความท้าทายของการบริการด้านทรัพยากรบุคคล


ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

โดย stock2morrow
8 พฤศจิกายน 2562    |    991 Views

หุ้น HUMAN หรือ บริษัท ฮิวแมนิก้า จากัด (มหาชน)  กับ ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล และดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร ในรายการ Business Model สรุปสาระสำคัญมาให้อ่านกันจากการฟังรายการย้อนหลัง

 

ลักษณะธุรกิจ
กลุ่มบริษัทประกอบธุรกิจเป็นผู้พัฒนาซอฟต์แวร์เพื่อจำหน่ายและให้บริการติดตั้งซอฟต์แวร์ระบบบริหารงานทรัพยากรบุคคลและทรัพยากรองค์กร รวมทั้งให้บริการจัดทำเงินเดือนและจัดทำบัญชี


ส่วนที ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล วิเคราะห์ไว้ในรายการ
- บริษัทมีรายได้จากการพัฒนาซอฟแวร์ 30% รับจ้างบริหารบุคคล 45% และบริหารด้านบัญชียังเป็นรายได้ส่วนน้อยอยู่

- ซอฟแวร์ของบริษัทเหมาะกับธุรกิจขนาดใหญ่

- กำไรขั้นต้นสูงมาก ซึ่งงานบริการมักจะมีกำไรขั้นต้นสูงอยู่แล้ว

- กำไรขั้นต้น 44% ในขณะที่กำไรสุทธิประมาณ 25% อยู่ในระดับสูง

- บริษัทพยายามซื้อซอฟแวร์ต่างๆ หรือบริษัททีเกี่ยวข้องเพิ่มขึ้น มองหาการเติบโตแบบ Inorganic

- บริษัทหนี้ยังน้อย สามารถกู้เพื่อการเติบโตได้อีกเยอะ

- รายได้โตประมาณ 5% ต่อปีเฉลี่ย

- ราคาหุ้นค่อนข้างเกินมูลค่า P/E สูง

- มองเป็นหุ้นเติบโต

 

ส่วนที ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร วิเคราะห์ไว้ในรายการ
- บริษัทอยู่มานานแล้ว มีความชำนาญ เชื่อถือได้

- ซอฟแวร์เหมือนเดิม แค่หาลูกค้าใหม่ รายได้เพิ่มโดยที่ต้นทุนไม่เพิ่ม หรืออาจจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย นี้ถือเป็นจุดเด่นของธุรกิจลักษณะนี้

- แต่งานแบบนี้ก็เล็กเกินกว่าจะรับงานขององค์กรขนาดใหญ่ได้ ซึ่งองค์กรใหญ่ๆเขาทำเองหมด ทำให้บริษัทเติบโตทางการเงิน "ยาก"

- ในอนาคตไทยไม่ใช่ศูนย์กลางการผลิตอีกต่อไปแล้ว นั้นหมายความว่าคนงานจะน้อยลง พอคนงานน้อยลง การเติบโตของบริษัทที่ทำด้านบริหารงานบุคคล พวกนี้ถือว่าเติบโตยากแล้ว

- มองว่าบริษัทต้องหาโมเดลอะไรใหม่ๆ มีฐานลูกค้าอยู่แล้ว จะเอาความได้เปรียบตรงนี้มาสร้างรายได้อย่างไร

- ราคาหุ้นค่อนข้างสูงไป ถึงแม้จะซื้อกิจการหรือเติบโตแบบอินออแกนิคอะไรแบบนั้น มันไม่สามารถทำให้กำไรโตดีขนาดนั้น

- มองว่าเป็นหุ้นที่พยายามโต .. แต่ราคาสูงเกินทำให้โตไม่ทัน

------------------------------------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล : รายการ Business Model ทางช่อง MoneyChat

  Shared

stock2morrow

ศูนย์รวมความรู้เรื่องหุ้น ศูนย์รวมนักลงทุนรายย่อย ที่อยากรู้วิธีการลงทุนในหุ้นอย่างถูกต้องและได้กำไรอย่างยั่งยืน ติดตามเราได้ที่

www.stock2morrow.com 

FB: stock2morrow 

[email protected]


ดูบทความทั้งหมด

แสกนหุ้นจากงบการเงิน งบที่นักลงทุนควรอ่าน !

อธิป กีรติพิชญ์ (นิ้วโป้ง)

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

22 พฤศจิกายน 2562
296 Views

TKN ผ่านจุดต่ำสุดแล้วหรือยัง ?

Stock Vitamins - วิตามินหุ้น

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

21 พฤศจิกายน 2562
358 Views

กรณีศึกษา AS ซิลลิ่งง่ายๆ แต่หุ้นแทบไม่มีการซื้อขาย

วัฒนา ชื่นจิตรวงษา

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

20 พฤศจิกายน 2562
1,641 Views