DOHOME กำไรโตดี แต่รายได้ไม่มา


ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

โดย Stock Vitamins - วิตามินหุ้น
12 พฤศจิกายน 2562    |    2,104 Views

ถ้าดูแค่กำไร โตเยอะมาก +46% แต่ปัญหาของดูโฮมอยู่ที่รายได้ไม่มา ไม่ใช่เพราะแค่น้ำท่วมอุบล แต่ไม่โตมาหลายปีแล้ว


รายได้ของ Dohome 3 ปี ย้อนหลัง ทรง ๆ อยู่ที่ 18,000 ล้านบาท ถ้าดูเฉพาะปีนี้ Q3 โตลดลง 7% และ 9 เดือนแรก โตลดลง 3%


รายได้สาขาเก่า ๆ เช่น อุบล โคราช ขอนแก่น ไม่ค่อยโตมาหลายปีแล้ว และรอบนี้มาโดนน้ำท่วมอีก คือดูโฮม กั้นกระสอบทรายสูง ป้องกันดี ตัวเองไม่ท่วม แต่ว่าในจังหวัดท่วมทำให้ส่งของไม่ได้


สาขาใหม่ ๆ เช่น พระราม 2 บางบัวทอง เชียงใหม่ และที่เพิ่งเปิดไม่ถึงปีคือ บางนา ยังพอไปได้

 


พูดง่าย ๆ คือ เอายอดสาขาใหม่มาโปะสาขาเก่า แต่สุดท้ายไม่โต


พอเห็นภาพแบบนี้ วิธีการที่ Dohome ใช้คือ


1. เปิดสาขาใหม่เข้าไปเยอะ ๆ กำลังจะเปิดเพชรเกษม และเปิด To Go อีกเยอะมาก คงกะว่าเอาไปโปะให้อยู่


2. เน้น House Brand เพราะมาร์จิ้นดีกว่า สินค้าทั่วไป 2 เท่า ทำให้ GPM เพิ่มได้ ขายลดลงไม่เป็นไร เอากำไรดีไว้ก่อน


3. ควบคุมต้นทุนโดยเฉพาะเหล็ก ซึ่งเป็นสินค้าหลักให้อยู่ รวมไปถึงจัดการ Warehouse ใหม่ ใช้ระบบ IT เข้ามาช่วย เพื่อให้ SG&A ลดลง


ผลลัพธ์คือ ต้นทุนขายลด 8% GPM เพิ่มจาก 15.3% เป็น 16.4%
SG&A ลดลง 3% และเอาเงิน IPO ไปคืนหนี้ กำไรเลยโตดี


Dohome จะยังโตต่อไปได้เรื่อย ๆ ตราบเท่าที่ลดค่าใช้จ่ายได้ และเปิดสาขาเพิ่ม กับการปรับ mix ขาย house brand แต่ถ้ายังไม่สามารถหาทางเพิ่มยอดขายได้ วันนึงในอนาคตที่ลดค่าใช้จ่ายไม่ลงจะเริ่มน่าเป็นห่วงครับ


คำถามที่สงสัยคือ ทำไม DOHOME ยอดขายไม่โต ขณะที่ HMPRO หรือ GLOBAL ก็ยังพอโตได้บ้างแม้จะไม่เยอะ ??

Stock Vitamins - วิตามินหุ้น


ดูบทความทั้งหมด

10 เรื่องน่ารู้หุ้น OR ที่ไม่มีใครบอกคุณ

Stock Vitamins - วิตามินหุ้น

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

25 มกราคม 2564
7,443 Views

ทำไมหุ้น BBL ถึงลงแรง ?

stock2morrow

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

22 มกราคม 2564
9,325 Views