กรณีศึกษา JUBILE เศรษฐกิจไม่ดี แต่ทำไมสินค้าฟุ่มเฟื่อยถึงโตดี ?


ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

โดย Stock Vitamins - วิตามินหุ้น
4 ธันวาคม 2562    |    2,224 Views

หลายคนคิดว่าเศรษฐกิจไม่ค่อยดี ใคร ๆ ก็บ่นว่าขายของยาก แล้วยิ่งเป็นสินค้าฟุ่มเฟือยด้วย ก็น่าจะยิ่งลำบากเข้าไปใหญ่


แต่สินค้าเครื่องประดับ ที่อาจจะมองได้ว่าเป็นสินค้าฟุ่มเฟือยอย่าง JUBILE กลับทำยอดขายและกำไรโตได้เป็นอย่างดี มาดูกันครับ

เริ่มต้นที่รายได้

Q1 = 386 ล้านบาท +13% >> SSSG +10.5%
Q2 = 487 ล้านบาท +15% >> SSSG +4.5%
Q3 = 421 ล้านบาท +17% >> SSSG +11.9%


รายได้โตเป็นเลขสองหลักและเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ที่ดีงามคือ SSSG เพิ่มด้วย สาเหตุหลักน่าจะมาจาก


1. การใช้ Data ซึ่งมีฐานข้อมูลลูกค้ากว่า 160,000 คน จริง ๆ ก็ต้องบอกว่าทำมา 2 ปีแล้วนะ แต่เพิ่งจะเห็นผลชัด ๆ ปีนี้ คือ ดูว่าลูกค้าชอบสินค้าแบบไหน แล้วก็ชักชวนให้มาซื้อซ้ำ มีการให้ point เพื่อจูงใจด้วย


2. งานครบรอบ 90 ปี ที่จัดยิ่งใหญ่อลังการ ได้ออเดอร์จากงานนั้นเยอะ


3. คอลเล็คชั่นใหม่ออกมาอย่างต่อเนื่อง ในหลากหลายราคา ทั้งตรุษจีน วาเลนไทน์ เห็นมีเพชร 0.19 กะรัต ราคาย่อมเยาด้วย


4. การขยายสาขาเพิ่ม ก็เป็นอีกตัวช่วยให้ยอดขายเติบโต


ในมุมของกำไรสุทธิก็ดีไม่แพ้กัน คือ
.
Q1 = 52.9 ล้านบาท +13.5%
Q2 = 66.6 ล้านบาท +37.1%
Q3 = 62.2 ล้านบาท +22.5%
.
กำไรบวกเยอะกว่ารายได้อีก ต้องบอกว่าบาทแข็งช่วยได้เยอะ เพราะนำเข้าเพชรมาจากยุโรป GPM ถือว่าสูงเลย 9 เดือนอยู่ที่ 46.5% ส่วน SG&A ก็เพิ่มเยอะกว่ารายได้ แต่ไม่ได้บวมมากพวกค่าเสื่อม ค่าเช่าที่ ค่างาน Event ต่าง ๆ ทำให้ NPM ได้มา 13.9%


===================


ปีนี้โตเยอะขนาดนี้ แล้วปีหน้าจะโตต่อได้มั้ย ??
ผมมอง 2 ปัจจัยที่น่าสนใจ ถ้าทำได้จะดีมาก คือ


1. Repeat Purchase กับฐานลูกค้าเก่า โดยการใช้ Data แบบต่อเนื่องและลึกยิ่งขึ้น ถ้าเข้าใจไม่ผิด ยังไม่ได้เอา AI มาใช้แบบเต็มรูปแบบในการวิเคราะห์ข้อมูล ถ้าทำได้แบบเต็มที่ ก็จะช่วยเพิ่มรายได้ต่อเนื่อง


2. Drive Penetration กับลูกค้ากลุ่มใหม่ที่แมสกว่าเดิม อันนี้เห็นจากการออก Line Collection ทำเป็นแหวนเงิน สร้อยเงิน และขายราคาเริ่มต้น 2,900 บาท ได้ข่าวว่ากระแสตอบรับดี ก็อาจจะจับกลุ่มวัยรุ่น เด็กเพิ่งทำงานได้


ถ้า JUBILE จะโตต่อได้ก็คงเป็น 2 เรื่องนี้แหละครับ รักษาลูกค้าเก่าให้ซื้อซ้ำ กับเพิ่มฐานลูกค้าใหม่ให้กว้างขึ้น แล้วเรามาดูกันว่ากลยุทธ์แบบนี้จะส่งผลแวววับแค่ไหน อ้อ แต่ว่าปีหน้าครบรอบ 91 ปี อาจจะไม่ตื่นเต้นเท่าปีนี้หรือเปล่า


ตอนนี้ราคา 18.80 บาท P/E 14-15 เท่า ปันผล 3-4% แต่สภาพคล่องไม่เยอะ ราคาไม่ค่อยวิ่ง ก็ไม่รู้ว่าตลาดอาจจะกังวลกับการเติบโตแบบต่อเนื่องหรือเปล่า

  Shared

Stock Vitamins - วิตามินหุ้น


ดูบทความทั้งหมด

เจาะโมเดลธุรกิจ THRE เติบโตจากธุรกิจรับประกันภัยต่อ

stock2morrow

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

23 มกราคม 2563
193 Views

3 ขั้นตอน สแกนผลประกอบการช่วงงบออก

Stock Vitamins - วิตามินหุ้น

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

22 มกราคม 2563
1,047 Views

SCB กับเดือนชงของกลุ่มธนาคาร

อธิป กีรติพิชญ์

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

21 มกราคม 2563
495 Views