เจาะโมเดลธุรกิจ L&E เติบโตจากนวัตกรรมด้านแสงสว่างครบวงจร


ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

โดย stock2morrow
6 ธันวาคม 2562    |    1,138 Views

หุ้น L&E หรือบริษัท ไลท์ติ้ง แอนด์ อีควิปเมนท์ จำกัด (มหาชน)  กับ ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล และดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร ในรายการ Business Model สรุปสาระสำคัญมาให้อ่านกันจากการฟังรายการย้อนหลัง

ลักษณะธุรกิจ
บริษัทประกอบธุรกิจด้านผลิตภัณฑ์ไฟฟ้าแสงสว่างอย่างครบวงจร ครอบคลุมตั้งแต่การผลิต การนำเข้า และการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ไฟฟ้าแสงสว่างต่างๆให้แก่ลูกค้าทั้งในและต่างประเทศ รวมทั้งการให้บริการออกแบบและแนะนำการใช้ผลิตภัณฑ์ไฟฟ้าแสงสว่างต่างๆ ผลิตภัณฑ์ของบริษัทประกอบด้วยกลุ่มสินค้าหลัก 4 กลุ่ม คือ กลุ่มโคมไฟฟ้า กลุ่มหลอดไฟฟ้า กลุ่มอุปกรณ์ไฟฟ้าแสงสว่าง และกลุ่มเสาไฟฟ้า และอื่นๆ ซึ่งจัดจำหน่ายทั้งตราสินค้าของบริษัทเอง คือ L&E และ LUMAX และตราสินค้าอื่น


ส่วนที ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล วิเคราะห์ไว้ในรายการ
- รายได้ของ  L&E มาจากรับเหมาติดตั้งอุปกรณ์แสงสว่างในโครงการอสังหาริมทรัพย์ประมาณ 69%  อุตสาหกรรมก่อสร้างมีผลมาก นักลงทุนต้องติดตาม

- ค้าปลีก ค้าส่งประมาณ 26% ส่งออกอีก 5%

- ที่ผ่านมารายได้ไม่เติบโต

- สินค้าจากจีนเข้ามาตีตลาดอาจจะกระทบบางส่วนของ  L&E ได้

- การชะลอตัวของอสังหาริมทรัพย์มีผลกระทบโดยตรงกับ  L&E

- ปี 2562 ไม่เต็มปีบริษัทขาดทุน 5 แสนบาท บ่งบอกว่าบริษัทจำเป็นจะต้องหาโมเดลธุรกิจใหม่ๆ หรืออาจจะโตที่ต่างประเทศ

- เป็นบริษัทจ่ายปันผลดี ถึงแม้จะไม่โต

- ความท้าทายของบริษัท คือ การหาตลาดใหม่ การไปโตต่างประเทศ หรือโตจากการส่งออก

- มูลค่าปัจจุบัน P/BV 0.9 เท่า รับรู้เรื่องร้ายไปแล้ว แต่ถ้าการไปลงทุนต่างประเทศแล้วประสบความสำเร็จ หุ้นจะกลับมาได้

- มองเป็นหุ้น Turnaround

 

ส่วนที ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร วิเคราะห์ไว้ในรายการ
- บริษัทน่าจะเป็นผู้นำทางด้านแสงสว่าง ทำมานาน เป็นผู้เชี่ยวชาญ

- แต่กำไรของบริษัทลดลงบ้าง อย่างปีนี้ขาดทุน อาจจะบ่งบอกว่าอุตสาหกรรมผูกติดกับอสังหาริมทรัพย์

- ในเมืองไทยโตยาก อิ่มตัวไปแล้ว ประเด็นคือถ้าบริษัทจะไปต่างประเทศ จะไปที่ไหนตรงนี้ยังเป็นคำถามอยู่

- แต่การที่เขาทำมานานแล้ว มันก็ไปได้เรื่อยๆ คงจะไม่แย่ไปกว่านี้ แข่งขันก็ไม่ได้รุนแรง

- มองว่าคล้ายกับธุรกิจรับเหมามากกว่า  

- สินค้าจากเมืองจีน หรือสินค้าจากต่างประเทศที่ต้นทุนถูก มองข้ามไม่ได้ เพราะสินค้าประเภทหลอดไฟเหล่านี้มันทดแทนกันได้

- ดูแบบผ่านๆแล้วถือว่าบริษัทจ่ายปันผลดีเลยทีเดียว

- ทุกอย่างดูนิ่งๆ ไม่โต มาร์จิ้น 4% ถือว่าไม่สูง

- มองว่าราคาตรงนี้ไม่ได้แพง ปันผลดี หนี้สินน้อย การลงทุนใหม่ๆก็ไม่ได้เยอะ คิดว่าถ้าบริษัทรักษายอดขายระดับนี้ได้ และออกไปต่างประเทศก็ถือว่าเป็นสตอรี่ที่น่าสนใจ

- แต่อย่าลืมว่า นี้คือธุรกิจที่อิ่มตัว จะโตยาก

- มองว่าเป็นหุ้นปันผล

------------------------------------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล : รายการ Business Model ทางช่อง MoneyChat

  Shared

stock2morrow

ศูนย์รวมความรู้เรื่องหุ้น ศูนย์รวมนักลงทุนรายย่อย ที่อยากรู้วิธีการลงทุนในหุ้นอย่างถูกต้องและได้กำไรอย่างยั่งยืน ติดตามเราได้ที่

www.stock2morrow.com 

FB: stock2morrow 

[email protected]


ดูบทความทั้งหมด

วันที่ BH เกือบขาดทุน

Stock Vitamins - วิตามินหุ้น

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

7 สิงหาคม 2563
453 Views

รีวิว ตลาดหุ้นสิ้นเดือนกรกฎาคม 2020

อธิป กีรติพิชญ์

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

3 สิงหาคม 2563
1,032 Views

KBANK ขายหุ้นคืน มีผลอย่างไรในเชิงพื้นฐาน ?

stock2morrow

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

31 กรกฎาคม 2563
5,999 Views