กรณีศึกษา Luckin Coffee หุ้นที่ยังไม่กำไร แต่ราคาหุ้นขึ้นไปรอการเติบโตแล้ว


แนวคิดด้านการลงทุน

โดย stock2morrow
9 มกราคม 2563    |    918 Views

รู้สึกว่ากาแฟแบรนด์ Luckin Coffee ของจีนจะมีชื่อเสียงดังไกลมาก โดยล่าสุดมีรายงานว่าบริษัทมีสาขามากกว่าสตาร์บัคส์ไปเป็นที่เรียบร้อยแล้วถือว่าเติบโตเร็ว ยิ่งไปกว่านั้นบรีษัทมีโมเดลธุรกิจใหม่ๆให้เข้าถึงลูกค้ามากขึ้นด้วยอย่าง การสั่งกาแฟผ่าน App แล้วไปรอรับที่สาขาใกล้ๆ หรืออย่างโมเดลใหม่ "ตู้ขายกาแฟอัตโนมัติ" ในชื่อ Luckin Pop
 


ตู้ขายกาแฟอัตโนมัติจะตั้งอยู่ในออฟฟิศต่างๆ รวมถึงสนามบิน จุดรอรถ โรงเรียน-มหาวิทยาลัย ปั๊มน้ำมัน หรือแม้กระทั่งตามที่อยู่อาศัย คอนโด แหล่งชุมชน ตลาด ที่มีคนอยู่อาศัยอยู่เป็นจำนวนมาก นอกจากจะเป็นเรื่องของการขายแล้ว ตู้ขายอัตโนมัตินี้ยังเป็น Big Data ของบริษัทที่จะช่วยเก็บข้อมูลของลูกค้าอีกด้วย จดจำใบหน้า ลักษณะการดื่มกาแฟของลูกค้าแต่ละคน หวานมาก หวานน้อย ความเข้มของกาแฟ เป็นต้น

 



หุ้น Luckin Coffee เทรดอยู่ในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq ในปี 2019 หุ้นขึ้นมาแล้วกว่า 96.3% ในขณะที่บริษัทยัง "ไม่มีกำไร"
... ใช่แล้วครับ บริษัทยังไม่ทำกำไร ดังนั้นการคำนวนหาการเติบโตของกำไร (Earning Growth) ค่า P/E ก็ยังหาไม่ได้ การประเมินด้วย ROE และ ROA ก็ยังหาไม่ได้ ปันผลบริษัทก็ยังไม่เคยจ่าย นั้นหมายความว่าหุ้นที่ขึ้นมานั้น ขึ้นด้วยความคาดหวังล้วนๆ ..

 


ปี 2017 บริษัทมีรายได้ 0.25 ล้านเหรียญ ขาดทุน 56 ล้านเหรียญ
ปี 2018 บริษัทมีรายได้ 840.7 ล้านเหรียญ ขาดทุน 1,600 ล้านเหรียญ


 

รายได้ของปี 2019 แต่ละไตรมาส เป็นดังนี้
ไตรมาสที่ 1 บริษัทมีรายได้ 478.5 ล้านเหรียญ ขาดทุน 551.7 ล้านเหรียญ
ไตรมาสที่ 2 บริษัทมีรายได้ 909.1 ล้านเหรียญ ขาดทุน 681.2 ล้านเหรียญ
ไตรมาสที่ 3 บริษัทมีรายได้ 1,541.5 ล้านเหรียญ ขาดทุน 531.8 ล้านเหรียญ


จะเห็นได้ว่าบริษัทขาดทุนมาโดยตลอด ถึงแม้รายได้เติบโต แต่การขาดทุนนั้นย่อมไม่มีประโยชน์กับผู้ถือหุ้น
 


Luckin Coffee ถือเป็นกรณีศึกษาที่น่าสนใจ บริษัทมีสตอรี่ที่ดี มีการเติบโต แต่กำไรไม่จำเป็นต้องมีก็ได้ ราคาหุ้นสามารถขึ้นได้ อาจจะบ่งบอกว่านักลงทุนชอบความหวือหวาและสตอรี่ที่โดดเด่นมากกว่าในเรื่องของพื้นฐานที่มันเชื่องช้าและน่าเบื่อ ...
ทั้งนี้ ถ้ามองในระยะยาวแล้วการขึ้นของราคาจะมีความ "ยั่งยืน" แค่ไหน เพราะสุดท้ายแล้วความคาดหวังเยอะ ราคาหุ้นที่แพงเกินไป และบริษัทยังไม่เคยทำกำไรเลย มันไม่สอดคล้องกับความเป็นจริง ไม่ช้าก็เร็วหุ้นนั้นก็จะตกในท้ายที่สุด ....

 

===================

 

ขอบคุณแหล่งข้อมูล
https://finance.yahoo.com/quote/LK?p=LK

https://brandinside.asia/luckin-coffee-unmanned-retail-market/

https://www.marketwatch.com/investing/stock/lk/financials

https://www.investing.com/equities/luckin-coffee-income-statement

  Shared

stock2morrow

ศูนย์รวมความรู้เรื่องหุ้น ศูนย์รวมนักลงทุนรายย่อย ที่อยากรู้วิธีการลงทุนในหุ้นอย่างถูกต้องและได้กำไรอย่างยั่งยืน ติดตามเราได้ที่

www.stock2morrow.com 

FB: stock2morrow 

[email protected]


ดูบทความทั้งหมด

5 ข้อ "ทำไมคนรุ่นใหม่ ต้องซื้อหุ้นในปี 2020"

ภาววิทย์  กลิ่นประทุม

แนวคิดด้านการลงทุน

22 มกราคม 2563
1,846 Views

วันวานกับวันนี้ : ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร

ดร. นิเวศน์ เหมวชิรวรากร

แนวคิดด้านการลงทุน

20 มกราคม 2563
4,545 Views

ตลาดหุ้นกับ ZERO SUM GAME

Stock Vitamins - วิตามินหุ้น

แนวคิดด้านการลงทุน

17 มกราคม 2563
1,083 Views