Growth & Multiple กลไกที่ขับเคลื่อนหุ้นหลายเด้ง ในตลาดหุ้น


แนวคิดด้านการลงทุน

โดย ภาววิทย์  กลิ่นประทุม
30 ตุลาคม 2563    |    829 Views

ทำไมราคาหุ้น ถึงแพงกว่ากำไรเสมอ ?
หลายคนสงสัยว่า หุ้นบางบริษัท กำไรแค่ 100 ล้านบาทต่อปี ...แต่ทำไมราคาหุ้นจึงเป็น 1,000 ล้านบาท
โห!! อธิบายยาวละ
...แต่จะบอกว่า นี่คือ เสน่ห์ของตลาดหุ้น ที่ทำให้เจ้าของ และ นักลงทุน กลายเป็นเศรษฐี
การรวยจากหุ้นเยอะๆ มันก็คือ เรื่องนี้แหละ
...มันเป็นความสัมพันธ์กัน ระหว่าง Growth & Multiple


Growth คือ กำไรของหุ้นที่เติบโต ...อันนี้เป็นเสมือนเจ้ามือตัวจริง ที่กำหนดว่า ราคาจะขึ้นหรือลง

Multiple คือ ตัวคูณของกำไร
...ตัวนี้แหละ ที่ทำให้หุ้นขึ้นลง หลายๆ เด้ง ...Multiple จะถูกขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ของนักลงทุน ...แบบว่า แห่ซื้อหุ้นแพงที่วิ่งขึ้น และ ทิ้งหุ้นขายหนีเวลาหุ้นลง


ผมขอสรุปเป็น ข้อๆ ดังนี้
1. นักลงทุนให้ค่า ตัวคูณ เป็นเท่าๆ ของกำไร
...นักลงทุนยอมซื้อหุ้นแพงกว่ากำไร เป็นเท่าๆ ขึ้นกับการเติบโตของธุรกิจ ...เราเรียกค่านี้ว่า P/E ...เช่น P/E 10 ก็คือ นักลงทุนยอมซื้อหุ้น 10 เท่าของกำไร (ถ้าหุ้นตัวนี้ไม่ได้เข้าตลาด ต้องทำกำไรอีก 10 ปี ถึงจะมีมูลค่าเท่า P/E 10 นั่นเอง)


2. ค่า P/E จะสูง หรือ ต่ำ ขึ้นกับการเติบโตของกำไรบริษัท
...เช่น กำไรโตปีละ 10% ค่า P/E ก็ควรจะประมาณ 10 เท่า ...กำไรโต 20% ค่า P/E ก็น่าจะประมาณ 20 เท่า


3. นักลงทุนสามารถรวยจาก ค่า P/E ที่สูงขึ้น และ ก็สามารถเจ๊ง จากค่า P/E ที่ถูกปรับลง
....ถ้าเราซื้อหุ้นที่ P/E 10 จากนั้น กำไรเติบโตเยอะ ...นักลงทุนคนอื่น อาจยอมซื้อที่ P/E ที่สูงขึ้น เช่น 20 เท่า ...คนที่ซื้อไว้ก่อนหน้าย่อมกำไรมหาศาล

ในทางกลับกัน หากเราซื้อหุ้นที่ P/E สูง แล้วกำไรเกิดแย่ลง
...นักลงทุนคนอื่นอาจไม่ยอมซื้อหุ้นนี้ที่ P/E สูงอีกต่อไป ...ดังนั้น คนที่ถือก่อนหน้า ย่อมขาดทุนมหาศาล


4. หุ้น P/E สูง ระวัง การเติบโตลดลง
...เพราะ แค่การเติบโตลดลง เราก็สามารถติดดอย ทั้งที่บริษัทก็ไม่ได้เจ๊ง ...แต่เราเจ๊งเรียบร้อย !!


5. หุ้น P/E ต่ำ ระวังมันไม่โต
...หุ้น P/E ต่ำ โดยมากปลอดภัย แต่กับดักของมันคือ ไม่โต ดังนั้น คนถือ อาจได้แค่ เงินปันผล เป็นหลัก (แต่ถือแล้วราคาหุ้นก็ไม่ไปไหน)

6. คนที่รวยหุ้นหลายเด้ง เกิดจาก ซื้อหุ้น P/E สูง ตั้งแต่ตอนที่มันต่ำ แล้วทนถือได้
...เราต้องรู้ว่า กำไรบริษัทนี้จะโต


ถ้าเราสามารถเลือกหุ้นที่กำไรโต 3 เท่า ในเวลา 3-5 ปี เราก็จะเจอหุ้น 5 เด้งนั่นเองครับ
นี่แหละเสน่ห์ของตลาดหุ้น Growth & Multiple ที่ถูกขับเคลื่อนด้วย Greed & Fear ของนักลงทุน

...ใครอ่านขาด คนนั้นคือผู้ชนะครับ !!

ภาววิทย์  กลิ่นประทุม

เจ้าของหนังสือ Best Seller ซีรี่ย์ “แกะรอยหยักสมอง 1-3”  , “ฟรีดอมเทรดเดอร์” และ “คลีนิคหุ้นมือใหม่” พร้อมเป็นไอดอลผู้จุดประกายเรื่อง "หุ้น" ให้แก่นักลงทุนรุ่นใหม่ และเป็นวิทยากรคอร์ส “ปูพื้นฐานสู่การลงทุนเบื้องต้น” โดยมีผู้ติดตามจำนวนมาก  และได้รับเชิญไปบรรยายในหน่วยงานต่างๆ มากมายทั้งภาครัฐและเอกชน  รวมทั้งได้รับเชิญสัมภาษณ์ออกสื่อต่างๆมากมาย ทั้งโทรทัศน์  วิทยุ และสิ่งพิมพ์

 

คอร์สสัมมนา :  มือใหม่เข้าใจหุ้น By ภาววิทย์


ดูบทความทั้งหมด

6 สัญญาณ "หายนะ" ของหุ้น

stock2morrow

แนวคิดด้านการลงทุน

26 พฤศจิกายน 2563
1,589 Views

รอบนี้ไม่ทัน ก็รอรอบหน้า...ตลาดหุ้นอยู่กับเราเสมอ

อธิป กีรติพิชญ์

แนวคิดด้านการลงทุน

24 พฤศจิกายน 2563
1,019 Views

หุ้น Value กำลังจะกลับมา : ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร

ดร. นิเวศน์ เหมวชิรวรากร

แนวคิดด้านการลงทุน

23 พฤศจิกายน 2563
3,097 Views