SVT แพงไปหรือยัง ?


ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

โดย Stock Vitamins - วิตามินหุ้น
12 ตุลาคม 2564    |    763 Views

หุ้นตู้กดน้ำดื่มเข้าตลาดมา 2 วัน วิ่งติดจรวด ลบคำสบประมาทว่า หุ้นสหพัฒน์ มักไม่ซิ่ง แต่คำถามคือ ถ้าเรายังไม่มีหุ้นหรือเราไปจั่วได้ราคาปิดมาพอดี เราจะทำยังไงดี


ถ้ามองจากพื้นฐานแบบง่ายๆ หุ้นตัวนี้รายได้ 98% มาจากการขายสินค้าหลักๆ คือ เครื่องดื่ม น้ำอัดลม น้ำเปล่า ชาเขียว เครื่องดื่มบำรุงกำลัง มีทั้งหมดเกือบ 14,000 ตู้ GPM 32-24% NPM ล่าสุด 4%

ดูโมเดลก็เหมือนหุ้นร้านค้าปลีกขนาดเล็ก ที่เอาตู้ไปตั้งใกล้ๆ คนซื้อ ส่วนมาก 70% อยู่โรงงาน ขายได้วันละ 388 บาท ต่อตู้ต่อวัน


ประเมินมูลค่าแบบง่าย

>> สมมติคิดรายได้วันละ 400 บาท ต่อตู้
>> อีก 2 ปี จะขยายไปเป็น 20,000 ตู้ จับคูณกันได้ 8 ล้านบาท
>> สมมติขายได้ทุกวันเลยก็เอา 8 x 365 = 2,920 ล้านบาท
>> NPM ตีซัก 4% จะได้กำไร 2,920  x 4% = 116.8 ล้านบาท
>> ตอนนี้มี 700 ล้านหุ้น คิดเป็น EPS 0.167 บาทต่อหุ้น

>> ราคาปิดวันนี้ 4.60 บาท P/E 27.5 เท่า
>> หรือถ้าบอกว่าให้ P/E 30  เท่า ก็จะได้ราคา 5 บาท


 อันนี้แชร์วิธีการคิดเป็นไอเดียนะครับ แต่ละคนอาจจะมีสมมติฐานที่ต่างกันไป เช่น
>> อาจจะมองว่า หลัง COVID คนทำงานมากขึ้น ยอดขายจะดีขึ้น
>> อาจจะมองว่า มีแผนขายแฟรนไชส์ มีแผนไปต่างประเทศ รายได้จะมากกว่านี้

>> บางคนจะมองว่า กำไร 4% เยอะเกินไป เพราะเดี๋ยวจะโดนค่าเช่าพื้นที่ ค่าเสื่อมตู้ SMART เข้ามาเยอะ รวมทั้งการแข่งขันค่อนข้างสูงอาจจะต้องทำโปรโมชั่นบ่อยหน่อย


เราก็ลองไปประเมินกันได้เองตามที่คิดว่าน่าจะเป็นไปได้มากที่สุด
พอเราได้ราคาออกมาแล้ว สิ่งที่อยากจะฝากให้คิดกันต่อคือ

>> ราคาวันนี้ คือ ราคาที่มี 20,000 ตู้ในอนาคตใช่หรือไม่
>> Forward P/E 27.5 เท่า ถูกหรือแพง ไหนลองไปดูร้านค้าปลีกอื่นๆ อย่าง CPALL, TNP, KK, Lotus, Big C โดยเฉลี่ยเทรดกันที่กี่เท่า SVT ควรเทียบกับใคร และได้เท่าไหร่ถึงจะเหมาะสม

>> ราคานี้แบกความคาดหวังล่วงหน้าไปมากแค่ไหน

เพราะฉะนั้น เราก็จะรู้แล้วว่า ถ้าราคาวิ่งไป 5 บาท หรือลงมา 4 บาท เราแบกความหวังอะไรกับตู้ SVT ไว้ แล้วพองบออกแต่ละไตรมาสเราก็มาประเมินกันใหม่ว่าสิ่งที่เราคิดนั้นถูกหรือผิด แล้วเราก็จะรู้ว่าเราควร take action อย่างไรดี

Stock Vitamins - วิตามินหุ้น


ดูบทความทั้งหมด

ภาพของ STGT จะไม่สดใสในปี 2565

stock2morrow

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

15 ตุลาคม 2564
1,918 Views

ERW จะฟื้นตัวเมื่อไร ?

stock2morrow

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

14 ตุลาคม 2564
893 Views

ทำไม KTB ถึงเป็นหุ้นแบงก์ที่น่าสนใจ "น้อยที่สุด"

stock2morrow

ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน

11 ตุลาคม 2564
3,484 Views